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川普關稅政策遭法院封殺　美期指、美元飆升、黃金急跌　台股出口權值股承壓

美國國際貿易法院（CIT）於美東時間5月28日正式裁定，前總統川普重返白宮後祭出的對等關稅違憲並超出總統職權，要求美方10日內啟動停徵程序。消息一出，全球金融市場迅速反應——美股期指大漲、美元走強、黃金急跌，顯示資金從避險部位撤出，轉向風險資產。

然而，川普團隊已表明將提出上訴，市場擔憂美國貿易政策將再度動盪。台股作為出口導向經濟體，週一（20日）開盤後明顯受到波及，加權指數震盪走低，台積電、鴻海等出口權值股承壓。
 

🧾關稅遭否決：法院指總統越權　下令10日內停徵

根據判決內容，川普政府援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA），對中國、墨西哥、加拿大等國商品分別課徵10%、25%與30%不等關稅，法院認為此舉缺乏國會授權，違反憲政分權原則。
該裁定不僅打擊川普核心貿易主張，也可能重塑美國未來總統在經濟領域的政策空間。

白宮發言人德賽（Kush Desai）則回應表示，川普的貿易政策是為保護美國社區，法院的決定讓美國「陷入被動」。目前行政部門仍有10天時間準備停徵，但是否確實執行仍存在變數。
 

📉台股反應：出口股遭壓、外資觀望

雖然判決看似短線利多，可能緩解全球貿易緊張局勢，但市場解讀卻偏向保守。法人分析指出，川普政策反覆歷來令市場神經緊繃，本次裁決雖對中性偏多，但也凸顯美國政策不確定性加劇。

週一台股早盤震盪走低，加權指數回測月線支撐，台積電、鴻海等出口大廠股價受壓，市場觀望氣氛濃厚。
法人指出，若10日內停徵落實，長線對台灣出口或有正面影響，但短期仍需提防川普團隊上訴後的變局，以及美方是否採取報復性措施。
 

📈美股期指飆漲　黃金、美債遭拋售

在全球市場方面，受川普關稅政策遭推翻激勵，美股期貨盤前大幅走揚，道瓊期指上漲1.09%、標普500期指漲1.42%、那斯達克100期指更勁揚1.72%。投資人押注貿易風險減弱，有助企業盈利與經濟前景。

但避險資產則出現明顯資金撤離。現貨黃金下跌逾1%，報每盎司3254.16美元，美債價格同步走低，顯示市場避險情緒退場。美元則因資金回流與利差預期攀升，兌日圓升至146.02，創下近一週新高。
 

觀察重點：美方動作、上訴結果與產業鏈反應

儘管短線市場迎來波動，但中長期影響仍須視美方後續動向而定。以下為法人建議投資人關注的三大觀察指標：

1. 行政部門是否依據判決如期停徵：若10日後仍未執行，市場可能解讀為「政治反制」，造成反彈行情轉弱。

2. 川普政府是否持續訴訟與升級貿易戰策略：若政策轉趨強硬，台灣供應鏈波動將再起。

3. 台灣出口數據與企業財報反映是否轉正：若貿易壓力緩解，外銷訂單與獲利能力有望回溫，特別是半導體、電子代工與汽車零組件廠商。
    

短線波動難免　中長期仍需審慎

此次關稅裁定對川普政策形成重大打擊，短期市場反應呈現兩極化——風險性資產上漲、避險資產回跌。然而，面對川普可能再次執政及其貿易政策不確定性，市場情緒仍難言穩定。

投資人應持續關注美方執行力道與政策方向，台灣企業則須提前布局，強化全球供應鏈韌性，以應對未來政策變數。